Methodology Change | VONTOBEL OIL-STRATEGY INDEX | Effective date 23/06/2020
Today, on the 09/06/2020, Solactive announces the following change to the methodology of the following index (the ‘Affected Index’):
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NAME |
RIC |
ISIN |
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Vontobel Oil-Strategy Index |
.VTOIL |
DE000A0YLBD7 |
Rationale for methodology change
Solactive has determined to implement the changes for the below mentioned reason:
In April 2020, Oil futures’ prices went negative for the first time. This unprecedented situation was not accommodated for by the previous methodology. In order to shield the index from being computed with negative price, the following consequential changes (see below under “Changes to the Index Guideline”) needs to be made to the Index Guideline
Changes to the Index Guideline
The following Methodology changes of the Index Guideline are implemented:
- Section “3.6 Rollen”
The number of days for rolling a position in the oil future before expiry is extended from 10 to 15 days.
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“Besteht der Index aus Futures-Kontrakten auf West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil, muss vor Verfall dieser Kontrakte in Futures-Kontrakte mit einem weiter in der Zukunft liegenden Verfallstag gerollt werden. Inder Regel wird dabei 15 Handelstage vor Verfall in Futures-Kontrakte mit drittnächstem Fälligkeitstermin (Bloomberg: CL3 Comdty, mit mindestens 2-monatiger Restlaufzeit) gerollt. Liegt dauerhaft eine Backwardation-Situation vor, kann es bis zu sechs Rolltage pro Kalenderjahr geben. Preisunterschiede zwischen dem auslaufenden und dem in den zu rollenden Futures-Kontrakt führen zu einer Veränderung von i t xi,t. |
- Section “1.5 Gewichtung”
The number of days for rolling a position in the oil future before expiry is extended from 10 to 15 days.
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“Der Vontobel Oil-Strategy Index bildet alternierend eine Investition in den Top-10 Öl-Aktien-Korb oder eine Investition in Futures-Kontrakte auf West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil ab. In Phasen, in denen der Index eine Investition in den Top-10 Öl-Aktien-Korb abbildet, besteht der Index zu 100% aus dem Top-10 Öl-Aktien-Korb. Halbjährlich, am letzten Handelstag der Monate Juni und Dezember, werden die Mitglieder des Top-10 Öl-Aktien Korbes ermittelt und zu gleichen Teilen gewichtet. In Phasen, in denen der Index eine Investition in Futures-Kontrakte auf West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil abbildet, besteht der Index zu 100% aus Futures-Kontrakten auf West Texas Intermediate (WTI) mit i.d.R. mindestens 15-tägiger Restlaufzeit. |
The amended version of the index guideline will be available on the effective date.